存货激增!国内 20 家模拟芯片厂商上半年业绩分化明显

集微网报道,自 2020 年以来,新能源汽车、光伏储能、5G 通信、数据中心、智能手机、PC 等市场需求快速爆发,TI、ADI 等模拟芯片大厂产能不足,导致市场价格大幅上涨、订单交期一再延长,模拟芯片市场缺货涨价现象持续良久。

不过,自 2021 下半年以来,随着全球经济疲软和各类终端电子产品出货量下滑,终端厂商、代理分销商开始进行库存调整,在下游产业链备货消极的情况下,半导体市场出现明显走弱迹象,包括 LED 驱动芯片、射频前端芯片、电源管理芯片等多种模拟芯片产品市场价格大幅下跌,2022 上半年国内各大模拟芯片厂商存货金额激增,业绩也呈现出明显的两极分化现象。

近年来,由于市场需求持续旺盛,终端厂商和代理商都在积极增加备货,传导至上游原厂也积极争取晶圆产能,但随着市场需求的下滑,就出现了很多超出终端需求的备货。

业内人士表示,由于 2021 年前三季度市场景气度较高,公司对晶圆进行了较大规模的备货,但自 2021 年第四季度开始终端市场需求放缓,包括终端厂商、代理商都开始进行库存调整,导致公司库存产品销售不及预期,存货金额激增。

截至目前,上述砍单、库存激增的情况在模拟芯片厂商中已经普遍存在,国际大厂也不例外。ADI 总裁兼首席执行官 Vincent Roche 就曾在业绩会上称,在截至 7 月的财季后期订单有所放缓,在此期间取消订单的数量略有增加。

在终端需求下滑的影响下,市场供需状态已经出现较为明显的改善。据某代理商表示,TI 方面通用料缺货已经基本缓解,价格大幅下滑已经接近正常水平,整体市场进入到供过于求的状态。ADI 方面价格仍维持高档,不过市场需求也在持续走弱,已经确定将在月底进行新一轮的涨价,整体涨幅不大,但客户的接受度并不高。

上述国内代理商指出,相对去年而言,现在的市场需求非常冷淡,很多消费类电子客户取消订单,只有车规产品的需求持续旺盛,截至目前市场仍未有起色,预计下半年将保持这样的状态。

随着供需关系发生改变,降价也随之出现。国内知名电子元器件代理商深圳华强表示,2021 年第四季度电子元器件的缺货涨价已出现明确拐点,除新能源、车规等少部分芯片价格保持高位,其他多数芯片价格已经回落。

据了解,目前消费电子、通信、PC 等应用领域已经出现产能过剩,正在经历较为漫长的去库存过程。由于国内模拟芯片原厂现阶段的产品主要集中于上述应用领域,库存积压的情况更为严峻。

集微网统计了 20 家模拟芯片厂商的存货数据显示,相对于 2021 上半年末,以下 20 家模拟芯片厂商 2022 上半年末的存货金额均出现增长,其中包括卓胜微、富满微、晶丰明源、明微电子、纳芯微、必易微、恒烁股份、希荻微、帝奥微、赛微微电、臻镭科技在内 12 家企业存货金额同比增长率均超过 100%。

集微网统计上述厂商的业绩数据发现,国内模拟芯片厂商业绩已经出现明显分化,包括硅力杰、国博电子、圣邦股份、艾为电子、思瑞浦、纳芯微、英集芯、芯朋微、希荻微、帝奥微、臻镭科技在内的 11 家厂商营收出现上升,但包括卓胜微、上海贝岭、晶丰明源、富满微、明微电子、必易微、恒烁股份、灿勤科技、赛微微电在内的 9 家厂商却出现营收同比下滑。

而主营 LED 驱动芯片业务的晶丰明源、富满微、明微电子、必易微就明显受到去库存的影响,无论是业绩下滑幅度,还是存货金额的增长幅度均居于前列,也客观反映了 LED 驱动芯片市场的现状。

必易微表示,2021 年上半年通用 LED 驱动芯片由于供应紧张出现大面积短缺,多数 LED 照明厂商进行了备货,形成了一定数量的终端库存,从 2022 年开始通用 LED 驱动芯片进入一轮去库存阶段,公司面对通用 LED 驱动芯片的供求关系变化,主动进行价格下调以保证市场占有率,且生产成本同比上升,导致通用 LED 驱动芯片毛利率下降,进而影响了综合毛利率。

事实上,不仅是必易微,包括晶丰明源、富满微、明微电子在内的国内 LED 驱动芯片均下调了自身产品价格,但仍未挽回业绩颓势。

值得一提的是,在国内模拟芯片厂商纷纷下调产品售价,进行库存调整时,由于此前晶圆厂和封测厂都有不同程度的涨价,供应链成本却仍维持高位。

思瑞浦表示,晶圆价格此前就已确定,目前产能上虽有松动迹象,但价格还未下调;封测方面,上半年部分型号产品封测价格有一定程度的下降。

业内人士也指出,目前除汽车和新能源所需的车规工艺、高压工艺等仍维持紧张状态,晶圆厂和封测厂的产能已经全面缓解,特别是封测端甚至出现产能空置,预计下半年这一趋势将更加明显。

从长期来看,根据中国半导体协会数据,2021 年国内模拟芯片自给率仅为 12%,部分核心芯片产品严重依赖进口。在提高自给率,降低对进口芯片依赖的前提下,国产替代的趋势仍将继续。但在短期内,国内模拟芯片厂商必然受到上游产业去库存的不利影响,下半年需求并不乐观。国内模拟芯片龙头厂商矽力杰董事长陈伟表示,由于消费性产品第 3 季需求转弱,且下半年客户每周都会调整订单状况,需求存在一定不确定性。(校对 / 邓秋贤)

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